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第16章 市场的温度计：换手率与量比(2/4)

股东发生了变更！”这个数字让韩风感到震撼。

如此高的换手率，意味着筹码在高速换手，市场分歧巨大，投机气氛极其浓厚。

这背后，可能是游资的击鼓传花，也可能是消息刺激下的散户跟风。

他总结出换手率在不同情境下的市场语言： ·低换手率（如＜1%）：通常表示股票关注度低，交投清淡；或者筹码高度锁定，持有者信心坚定，惜售情绪浓厚。

需要结合股价位置判断——低位低换手可能是“死水一潭”，也可能是“黎明前的寂静”；高位低换手则可能是“庄家控盘”或“泡沫上的舞蹈”。

·温和换手率（如3%-10%）：可能是正常的资金流动，或伴随着趋势的健康发展。

上涨趋势中的温和放量换手，可以看作是“空中加油”，新的资金在承接获利盘。

·高换手率（如＞15%）：这是市场高度兴奋和分歧的标志。

尤其是在股价高位出现巨量换手（例如超过30%），往往意味着主力资金在疯狂派发筹码，是行情见顶的强烈警示信号，俗称“死亡换手”。

而新股上市初期，由于筹码结构不稳定，出现极高的换手率则属于正常现象。

理解了换手率这把衡量“一段时期内”市场活跃度的尺子后，韩风将注意力转向了一个更为敏锐、用于捕捉“当下”资金异动的指标——量比。

量比=当日即时成交量/过去5个交易日同期平均成交量 “如果说换手率是过去24小时的平均体温，那么量比就是此刻的瞬时体温，是市场脉搏的加速器。

”韩风找到了一个绝佳的比喻。

量比的基准线是1。

·量比＞1(例如1.5,2,3…)：表示当前这一刻的成交活跃度，超过了最近5天同期的平均水平。

意味着有“新增资金”在关注并交易这只股票，市场温度在升温。

·量比＜1(例如0.8,0.5)：表示当前成交活跃度低于近期平均水平。

市场对该股的关注度在下降，温度在降温。

这个指标的魔力在于其“即时性”。

韩风开始在实践中观察。

他在早盘9点45分，发现自选股里一只平时成交不算活跃的“江河股份”，量比突然飙升到5.23，股价也同步开始快速拉升。

“异常！”

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